当前位置: 主页 > 常州交通广播 > 巴伐利亚琴:布局:中长期的基金投资思路

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发布时间:2019-05-25内容来源:未知 点击:

此为布局系列第三篇,主要说一说投资思路,不涉及具体的产品。

5月份,注定是一个不平静的月份,受到各种因素的影响,市场变得非常乱,但是市场越乱,我们越要镇静,否则我们很容易乱了阵脚自毁长城。要知道,我们习惯于为涨跌找理由,并且放大兴奋和恐慌,做出不正确的决定。

既然要做中长期的投资规划,那么期限肯定是重要因素,也就是中长期!

中长期跟短线是不同的,短线就是打一枪换一个地方,捞一把就跑,胜率可能不高,但是赔率要合算。中长期的布局则是驻扎在一个地方,胜率必须要高,赔率可能并不高。总是说投资要做大概率的事,基本就是指做中长期投资的时候要做大概率的事情。

而所谓的大概率,也就是确定性较强,而确定性较强的盈利模式,无非就是企业盈利增长抬升股价,例如上市以来利润暴增的茅台;估值回归,比如17年的白马股行情。换言之,好股票,便宜的股票。

确定性再强,中短期内取得成绩的概率也不是100%的,投资者必须要有耐心,要忍得住寂寞,坐得住冷板凳。

中长期的发展也会经历短期的不顺,比如茅台遭遇到塑化剂的打击,长期的逻辑没有变化,但是短期肯定需要时间来恢复,机会是跌出来的,只是跌得那么惨,你还有没有勇气买?

大多数人开始买股票基金,都是看到满屏超靓的历史业绩才心动的,其实这大概率并不是一个好的时机,要么是市场的阶段巅峰,要么是基金经理的人生巅峰,接下来就要回归均值了……你买他做长期投资,可能恰恰是个错误,做短线则可能是合适的。

第二个因素就是分散和集中的选择,集中投资不累,而且可能的收益更高,但是误判的风险就大了,而且没有什么再调整的余地;分散投资会比较累,都看对的情况下收益可能不如集中那么高,但是留后手很多,收益波动比较平稳,调整的余地很大,最重要的是收益波动小,可以稳定人的心态。所以柠檬君也是倾向于分散多一些。

回到当下的市场,消费股无疑是市场上炙手可热的明星,尤其是白酒股,不过柠檬君也在思考,是不是资金过于拥挤了?大家为了避险,都集中到这里来了?我不否认消费股长期的投资价值,但是现阶段确实太贵了。

中长期投资,好股票还需要好价格,另一方面就是去寻找相对差一些,但是更加便宜的股票,能够拨开云雾喜迎阳光的股票。

对应到基金投资来说,就是分散配置指数估值相对较低的指数基金,主动基金挑选短期遇到一定困难的产品,这里的困难主要是指基金经理风格与市场风口不匹配。无论主动还是被动,都要考虑你的出手时机,有的基金可能得熬很长时间才能出头。

所以柠檬君中长期投资一般倾向于以市场的标杆指数(沪深300+中证500)作为基础,通过指数增强获取超额收益,再通过行业主题指数基金和优秀主动权益基金获取更多的超额收益。

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